Les obligations durables sont un type d’obligation verte dont le produit de l’émission est utilisé pour financer ou refinancer des projets verts et sociaux. Par exemple, un projet social peut avoir des co-bénéfices environnementaux et peut donc être classé comme une obligation durable selon la détermination de l'émetteur. Ils devraient suivre le Lignes directrices sur les obligations durables, qui sont alignés sur les principes des obligations vertes et des obligations sociales. Ces obligations d'utilisation du produit peuvent être émises par des entreprises, des gouvernements et des municipalités pour des actifs et des projets.
Les obligations durables sont de plus en plus populaires parmi les émetteurs/emprunteurs, car elles permettent une plus grande flexibilité quant aux catégories de projets à inclure.
Applications sectorielles actuelles ou potentielles liées à l’adaptation :
- production végétale et alimentaire – y compris l’agroforesterie ; la production animale; pêcheries (marines, d'eau douce et aquaculture); irrigation;
- services et gestion écologiques – gestion forestière (y compris le boisement et le reboisement) ; marécages; protection, conservation et amélioration des écosystèmes et de la biodiversité ;
- approvisionnement en eau (infrastructure) – stockage de l'eau ; récupération de l'eau; Gestion de l'eau;
- protection et gestion côtières et fluviales – défenses côtières ou barrières de protection contre les inondations ; mesures de protection contre les crues des rivières;
- réduction des risques de catastrophe – systèmes d’alerte précoce et d’observation ;
- infrastructures énergétiques – production d’énergie (y compris les énergies renouvelables) ;
- Infrastructure de transport;
- autres environnements bâtis et infrastructures – développement urbain ;
- infrastructures sociales – éducation ; établissements de santé; et
- l'industrie et la fabrication.
Informations supplémentaires :
- Il s’agit d’un instrument émergent : la première obligation durable a été émise en 2014 par Unilever.
- En 2021, les entreprises et les banques de développement étaient les principaux émetteurs d’obligations durables (respectivement 44 % et 36 % du total des émissions en 2021) (OCDE, 2023).
Considérations relatives à l’émission d’obligations durables :
- Le produit des obligations nécessite un solide pipeline de projets verts et/ou sociaux à financer.
- Les obligations doivent identifier des populations cibles spécifiques pour les projets sociaux.
- Les obligations ne conviennent pas à tous les emprunteurs/émetteurs, en particulier dans les pays qui ne sont peut-être pas en mesure de s’endetter davantage.
- Des garanties pourraient être nécessaires pour accroître la confiance des investisseurs dans les obligations émises dans les pays en développement.
Adapté des sources suivantes :
Association internationale des marchés des capitaux. (2021, juin). Lignes directrices sur les obligations durables. https://www.icmagroup.org/assets/documents/Sustainable-finance/2021-updates/Sustainability-Bond-Guidelines-June-2021-140621.pdf
Organisation de coopération et de développement économiques. (2023). Rapport sur obligations vertes, sociales et durables émises par des banques multilatérales de développement (DAF/CMF/AS(2023)3/REV2). https://one.oecd.org/document/DAF/CMF/AS(2023)3/REV2/en/pdf#:~:text=The%20sustainable%20bonds%20market%20grew,trillion%20of%20issuance%20to%20date.