Les liens sociaux sont similaires à obligations vertes mais collectez des fonds exclusivement pour soutenir des projets nouveaux et existants ayant des résultats sociaux clairs. Ces résultats sociaux incluent des programmes destinés aux chômeurs et à ceux qui vivent en dessous du seuil de pauvreté, ainsi qu'aux communautés marginalisées, notamment les migrants et les personnes déplacées, les femmes et/ou les minorités sexuelles et de genre, et les personnes handicapées. Principes des obligations sociales ont été publiées en 2017 et mises à jour en 2023. Ces lignes directrices volontaires définissent les meilleures pratiques pour l'émission d'obligations sociales, y compris les informations à divulguer et la manière dont les émetteurs doivent rendre compte aux parties prenantes.
Des obligations sociales souveraines ont été émises par l'Équateur (soutenant un logement décent et abordable) avec une garantie de la Banque interaméricaine de développement, et par le Guatemala, dont les fonds servent à financer les efforts de réponse au COVID-19, l'amélioration des infrastructures de santé et des initiatives en matière de sécurité alimentaire.
Bien que cela ne soit pas évident dans ces émissions, le Cadre harmonisé 2023 pour le reporting d’impact des obligations sociales note que les projets soutenus par le produit des obligations sociales peuvent renforcer la capacité des systèmes agroalimentaires à lutter contre le changement climatique et aider les personnes vulnérables à faire face aux conséquences du changement climatique. En outre, des projets portant sur les infrastructures de base (eau potable), la sécurité alimentaire et les systèmes alimentaires durables (pratiques agricoles, réduction du gaspillage alimentaire) pourraient être conçus pour générer des co-bénéfices en matière d'adaptation ; et les considérations d’adaptation au climat pourraient être intégrées dans la conception d’initiatives pertinentes, par exemple en garantissant la résilience climatique des nouveaux logements. De légères révisions de la conception des projets sociaux et l’ajout de mesures d’impact de l’adaptation pourraient améliorer les résultats de l’adaptation.
Applications sectorielles actuelles ou potentielles liées à l’adaptation :
- production végétale et alimentaire – y compris l’agroforesterie ; la production animale; pêcheries (marines, d'eau douce et aquaculture); irrigation;
- approvisionnement en eau (infrastructure) – stockage de l'eau ; récupération de l'eau; Gestion de l'eau;
- réduction des risques de catastrophe – systèmes d’alerte précoce et d’observation ;
- autres environnements bâtis et infrastructures – développement urbain ; et
- infrastructures sociales – éducation ; établissements de santé.
Informations supplémentaires :
- Il s’agit d’un instrument émergent, la première obligation sociale ayant été émise au Royaume-Uni en 2010.
- La majorité des obligations sociales ont été émises par le secteur public.
- Le gouvernement de l’Équateur a été le premier pays à émettre une obligation sociale souveraine, en 2020.
Considérations relatives à l’émission d’obligations sociales :
- Des émissions d'obligations ont été lancées par des gouvernements, des banques publiques, des banques nationales de développement, des banques multilatérales de développement, des entreprises et des organisations à but non lucratif.
- Le produit des obligations nécessite un solide portefeuille de projets sociaux à financer.
- Les obligations doivent identifier des populations cibles spécifiques pour les projets sociaux.
- Les obligations ne conviennent pas à tous les emprunteurs/émetteurs, en particulier dans les pays qui ne sont peut-être pas en mesure de s’endetter davantage.
- Les résultats sociaux peuvent être difficiles à mesurer et à suivre, et en 2023, aucune taxonomie sociale n’existait.
- Des garanties pourraient être nécessaires pour accroître la confiance des investisseurs dans les obligations émises dans les pays en développement, comme la garantie fournie par la Banque interaméricaine de développement pour l'émission au Guatemala.
Adapté des sources suivantes :
Chen, J. (2022 avril 12). Obligation à impact social (SIB) : définition, fonctionnement et exemple. Investopédia. https://www.investopedia.com/terms/s/social-impact-bond.asp
Association internationale des marchés des capitaux. (2023, juin). Cadre harmonisé pour le reporting d’impact des obligations sociales. https://www.icmagroup.org/assets/documents/Sustainable-finance/2023-updates/Harmonised-framework-for-impact-reporting-for-social-bonds-June-2023-220623.pdf
Association internationale des marchés des capitaux. (2023, juin). Principes des obligations sociales : lignes directrices volontaires en matière de processus d'émission d'obligations sociales. https://www.icmagroup.org/assets/documents/Sustainable-finance/2023-updates/Social-Bond-Principles-SBP-June-2023-220623.pdf