Les fonds d'investissement en pool sont des véhicules financiers qui combinent les capitaux de différentes entités et les déploient ensuite dans des projets/initiatives. Ces entités peuvent être publiques, privées et/ou à but non lucratif. Les entités peuvent proposer au fonds d'investissement différentes formes de capital, notamment des subventions, des capitaux propres ou des prêts.
Souvent, lorsque les financements publics sont combinés avec des financements privés, le pool de ressources qui en résulte est appelé fonds d’investissement à financement mixte. Habituellement, ces types de fonds ont des objectifs de développement ou sectoriels spécifiques et n’investiront que dans des projets qui correspondent à ces objectifs.
Compte tenu de l’inclusion de capitaux publics dans les fonds d’investissement à financement mixte, les rendements recherchés par le fonds d’investissement lors d’un investissement peuvent être inférieurs. Cela permet à ceux qui structurent le financement du projet ou de l'initiative d'utiliser ce financement mixte pour réduire le compromis risque/rendement pour les autres co-investisseurs du projet ou de l'initiative. Dans de nombreux cas, cette réduction des risques vise à attirer des capitaux du secteur privé vers un projet ou une initiative qui, autrement, n'aurait pas bénéficié de capitaux commerciaux.
Les fonds communs d'investissement ont été plus largement utilisés pour l'atténuation (comme les énergies renouvelables), bien que des fonds axés sur l'adaptation aient émergé dans les années 2020. Parmi les exemples de fonds communs axés sur l'adaptation, on peut citer Climate Investor Two, le Mécanisme de financement de l'adaptation climatique en milieu rural en Afrique et le Groupe Lightsmith (voir les études de cas). De plus, plus la part de financement public incluse dans un investissement est importante, plus ce financement peut avoir une influence importante sur la garantie que les projets sont développés/mis en œuvre de manière à tenir compte des aléas et risques climatiques physiques prévus.
Applications sectorielles actuelles ou potentielles pertinentes pour l'adaptation
- production végétale et alimentaire – y compris l’agroforesterie ; la production animale; pêcheries (marines, d'eau douce et aquaculture); irrigation;
- services et gestion écologiques – gestion forestière (y compris le boisement et le reboisement) ; marécages; protection, conservation et amélioration des écosystèmes et de la biodiversité ;
- approvisionnement en eau (infrastructure) – stockage de l'eau ; récupération de l'eau; Gestion de l'eau;
- protection et gestion côtières et fluviales – défenses côtières ou barrières de protection contre les inondations ; mesures de protection contre les crues des rivières;
- réduction des risques de catastrophe – systèmes d’alerte précoce et d’observation ;
- infrastructures énergétiques – production d’énergie (y compris les énergies renouvelables) ;
- Infrastructure de transport;
- autres environnements bâtis et infrastructures – développement urbain ;
- infrastructures sociales – éducation ; établissements de santé; et
- l'industrie et la fabrication.
Insights supplémentaires
- Il s’agit d’un instrument mature, même si les fonds axés sur l’adaptation au climat n’ont vu le jour que dans les années 2020.
Considérations relatives à l'utilisation des placements collectifs
- Le projet/initiative doit générer un retour sur investissement acceptable pour les investisseurs.
- Différents projets/initiatives nécessiteront différentes combinaisons de financements (subventions, fonds propres, prêts) en fonction du compromis risque/rendement projeté.
- La constitution d’un portefeuille de projets d’adaptation nécessite des données adéquates pour éclairer les opportunités d’investissement.
Adapté des sources suivantes
Convergence. (2023). Etat de la finance mixte 2023 : édition Climat. https://www.convergence.finance/resource/state-of-blended-finance-2023/view
Gozzi, JC et Schmukler, S. (2015 octobre 23). Garanties de crédit public et accès au financement. Économie européenne. https://european-economy.eu/leading-articles/public-credit-guarantees-and-access-to-finance/
Organisation de coopération et de développement économiques. (sd). Financement mixte. https://www.oecd.org/dac/financing-sustainable-development/blended-finance-principles/